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证券时报记者 贺觉渊

跟着2028年存量隐性债务清零主张和2027年6月方位政府融资平台公司（以下简称“城投公司”）完成“退平台”任务的时限日益足下，方位化债职责已参预攻坚克难的毛病阶段。证券时报记者梳理近期各地不时公布的2026年政府职责施展、财政预算施展发现，畴昔一年，多地文告方位隐债清零，城投公司数目大幅压降，部分地区逾额完成化债任务。

2025年，我国方位政府债务风险进一步敛迹，各地债务置换后，债务平均利息成本裁减超2.5个百分点。凭据记者空幻足统计，2026年以来，寰宇至少有34个城市公布了隐性债务清零任务最新发达，其中吉林四平市、吉林松原市、黑龙江双鸭山市等地区文告在昨年终了隐性债务清零。

“跟着国企转变潜入鼓励和债务风险防控条件不停提升，多地对城投公司‘退平台’建议更为弥留的条件。越来越多地区的隐性债务将提前清零，隐性债务化解职责接近尾声。”东方金诚公用事迹一部履行总监周丽君对质券时报记者说。

此前方位较少裸露的反璧拖欠企业账款程度也在近期迎来大畛域更新。本年以来，寰宇至少有44个城市裸露偿还方位政府拖欠企业账款（以下简称“清欠”）发达，内蒙古包头市、甘肃酒泉市等地区文告昨年逾额完成清欠任务。

“以债化债”依然昨年方位化债的主要面目。河南省财政厅先容，2025年全年河南省刊行置换债券1227亿元、补充财力专项债券444亿元、清负债券315.6亿元，使用结存名额刊行再融资债券116亿元，多渠谈缓释偿债压力。全省债务结构趋于优化，高风险地区数目显然着落。

自2024年起，除刊行6万亿元置换债券外，财政部每年还从新增方位政府专项债券中安排8000亿元挑升用于化债。1月16日召开的国务院常务会议指出，要加紧计帐拖欠企业账款，紧盯重点地区加强督促率领，压实方位拖累，统筹安排、尽快下达用于救助清欠的专项债券额度。

中央财经大学财政税务学院教授温来成对记者说，2026年方位化债的中枢任务在于切实牢固前期化债效率，偿还政府拖欠企业账款、经管政府和社会本钱配合（PPP）存量名堂王人告成关系到化债生效的领略性与可合手续性，仍需进一步强化鼓励力度。

从各地裸露的化债发达看，2025年城投公司“退平台”保合手较快速率。企业预警通数据清爽，2025年，已有372家城投公司在年内公开文告不再承担政府融资职能（即“退平台”）。部分省份如辽宁省昨年逾额完成隐债化解年度任务，融资平台累计压降85.2%。

“城投公司‘退平台’仅是转型的‘上半场’。”周丽君流露，新的一年，方位化债战略要点或将从化解隐性债务转向化解筹画性债务。

隐性债务风险迟缓敛迹后，城投公司阛阓化筹画历程中变成的筹画性债务风险受到更多方位青睐。本年以来，至少有28个城市说起城投公司的筹画性债务风险。

经管筹画性债务的毛病在于推动城投公司完成阛阓化转型，终了企业债务与方位财政债务的严格辞别。部分方位如河南省在2026年财政预算草案施展中明确，2026年将遵循化解方位政府融资平台筹画性债务风险，确保完成融资平台退出任务。江西省也在预算施展中条件2026年推动剩余融资平台扫数退出，促进转变转型。

中央经济职责会议明确条件，2026年要多措并举化解方位政府融资平台筹画性债务风险。“国有企业在阛阓化筹画中产生的债务，应以其自有金钱为基础承担偿债拖累。”温来成流露，应不时推动城投公司转型职责，重点强化对国有企业、事迹单元的监管，提神其成为新的融资平台或通过变相面目违章举债。

周丽君觉得，在完成大畛域“退平台”后，新的一年城投公司将参预“深度转型”阶段。着眼于重塑城投公司“造血”才气，需要从战略救助、机制重塑、业务与金钱优化三个维度协同发力。面前，政府关系部门已出台系列保险顺次，通过刊行政府债券、划反璧债拖累、照章注入优质金钱等面目，灵验空闲了平台融资化债压力。在此基础上，方位政府还需紧扣国资国企转变条件，构建以功绩探员为导向的正向引发体系。

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